La hipótesis del paseo aleatorio establece que los precios reflejan con precisión la valoración colectiva de millones de inversores que actúan en base a información pública. Cuando nuevos datos emergen, los mercados reaccionan rápidamente, ajustando los precios. Este proceso hace que el mercado sea eficiente en la absorción de información, pero también elimina cualquier ventaja que los analistas o inversores individuales puedan esperar encontrar al estudiar patrones históricos de precios o al realizar análisis técnico.

La ausencia de patrones predecibles implica que estrategias como el "market timing" o la selección activa de acciones suelen ser ineficaces a largo plazo. Los inversores que tratan de identificar los "mejores momentos" para comprar o vender acciones, o que confían en predicciones basadas en gráficos históricos, a menudo obtienen rendimientos inferiores al promedio del mercado.

Además, esta hipótesis no solo desafía la validez de la mayoría de las estrategias de análisis técnico, sino también de las herramientas del análisis fundamental cuando se usan para identificar supuestas "infravaloraciones". La información de calidad ya se refleja en los precios, y cualquier oportunidad aparente puede ser una ilusión temporal.