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«Por habérseles elegido como medio general de circulación, el oro y la plata están distribuidos en virtud de la competencia comercial entre los diversos países del mundo como si se acomodaran al comercio natural que habría tenido lugar si tales metales no existieran, y si el comercio entre los países consistiera puramente en un comercio de trueque. Por ejemplo, las telas inglesas sólo se exportan a Portugal si allí se venden por más oro que aquí; otro tanto ocurre, a la inversa, con el vino que llega a Inglaterra procedente de Portugal. Si se efectuara puramente un comercio de trueque, el mismo sólo podrá persistir mientras Inglaterra pudiera fabricar tela tan barato como para obtener, con un trabajo dado, mayor cantidad de vino por medio de la manufactura de telas que por la viticultura. Si Inglaterra descubriera un procedimiento para hacer vino, gracias al cual le [13] conviniera producirlo en vez de importarlo, retiraría del comercio exterior una parte de su capital para volcarlo al interior; cesaría de fabricar telas destinadas a la exportación y produciría su propio vino. El precio en dinero se ajustaría correspondientemente: caería el precio del vino en Inglaterra, se mantendría igual el de la tela. En Portugal no se operaría cambio alguno en el precio de ambas mercancías. Aun así, durante cierto lapso se seguiría exportando tela inglesa a Portugal, ya que el precio seguiría siendo más elevado en Portugal que aquí; pero en lugar de vino se daría dinero a cambio, hasta que la acumulación de dinero en Inglaterra y su disminución en Portugal repercutiera de tal suerte sobre el valor relativo de la tela en ambos países, que exportarla dejara de ser lucrativo [[π…]] El precio relativo del vino disminuiría en Inglaterra, a causa de las mejoras introducidas en su producción; aumentaría el precio relativo de la tela, debido a la acumulación de dinero; supongamos que en Inglaterra, antes de la introducción de esas mejoras, el vino costara 50 libras y el paño 45; en Portugal, el vino 45 libras y la tela 50 libras. De Inglaterra se exportaría tela, y de Portugal vino, con un beneficio de 5 libras [[…]] El comerciante que puede comprar tela por 45 libras en Inglaterra y venderla por 50 libras⁽¹⁰⁾ en Portugal, [[…]] paga por la tela con una letra que //771// compra con dinero portugués [[…]] Mientras Portugal exporte vino⁽¹¹⁾, el exportador de vino será vendedor en Portugal⁽¹²⁾ de una letra que es comprada por el importador mismo de tela o por la persona que le ha vendido su letra a éste. De esta manera, sin necesidad de que el dinero pase de un país al otro, se le paga a los exporters, en cada uno de los dos países, por sus mercancías.» (El importer inglés le paga al exporter inglés y el importer portugués al exporter portugués.) «Para ello no es necesaria ninguna transacción directa entre exporter e importer en cada uno de los dos países Si el precio del vino en Portugal fuera tal que no se pudiera exportar vino a Inglaterra, el importer de tela comprará, al igual que antes, una letra» (¿a quién?), «pero el precio de la letra será más alto, ya que el vendedor de ésta sabe que en el mercado no hay ninguna contra-letra por medio de la cual se puedan liquidar definitivamente las transacciones entre los dos países; sabe, tal vez, que el oro o la plata que recibe a cambio de su letra, se exporta efectivamente a su corresponsal en Inglaterra para ponerlo en condiciones de pagar la suma que él ha autorizado a cobrarle al mismo, y por eso carga al precio de su letra todos los expenses⁽¹³⁾ que habrá de experimentar⁽¹⁴⁾, además de su beneficio habitual. Si esta prima por una letra sobre Inglaterra fuera igual al beneficio obtenido por la importación de tela, esta importación, naturalmente cesaría; si la prima sobre la letra, en cambio, fuera sólo de 2%, habría que pagar 102 libras en Portugal para cancelar una deuda de 100 libras en Inglaterra; mientras que la tela que cuesta 45 libras pudiera venderse a 50 libras, se comprarían letras y se exportaría dinero, hasta que la disminución del dinero en Portugal y su acumulación en Inglaterra habrían producido tal situación [14] de los precios que ya no sería lucrativo proseguir estas transactions. Pero la disminución del dinero en un país y su aumento en el otro no influyen sólo sobre el precio de una mercancía, sino sobre los de todas; por tanto el vino y las telas aumentarían de precio en Inglaterra y disminuirían en Portugal. Por ejemplo, el precio de la tela bajaría de 50 libras a 49 o 48 libras en Portugal, y subiría a 46 o 47 libras en Inglaterra, con lo cual, tras pagar la prima de la letra, no produciría el beneficio suficiente como para inducir a comerciante alguno a importar esa mercancía. De modo que en cada país el dinero sólo es objeto de apropiación en las cantidades necesarias para regular un lucrativo trade of barter⁽¹⁵⁾. Por tanto, llegado el momento en que el barter ya no es beneficioso, el dinero dejaría de afluir de un país al otro, se interrumpiría el comercio entre ambos [[…]] Los dos países producirían⁽¹⁶⁾ su propia tela y su propio vino, pero al mismo tiempo tendría lugar una nueva distribución de los metales preciosos. En Inglaterra, aunque el vino sería más barato, la tela habría aumentado de precio y el consumidor tendría que pagar más por ella, mientras que en Portugal los consumidores, tanto los de tela como los de vino, estarían en condiciones de comprar más baratas una y otra mercancía. En el país en que se efectuó el perfeccionamiento, aumentarían los precios; en el país //772// en que no se operó cambio alguno, pero que fue privado de un ventajoso ramo del comercio exterior, los precios disminuirían. Para Portugal la ventaja sólo sería aparente, ya que se habrá reducido la cantidad total de tela y de vino producida en ese país, y aumentado la cantidad elaborada en Inglaterra. Habría bajado el valor del dinero en Inglaterra y aumentado en Portugal. Estimado en dinero, el ingreso total de Portugal, habría disminuido, y aumentado el de Inglaterra. De suerte que el perfeccionamiento de una manufactura en un país altera la distribución de los metales preciosos entre las naciones del mundo; tiende a aumentar el cuanto de mercancías y, a la par, a hacer subir los precios en el país en que se produjo el perfeccionamiento [[…]] Pero como el intercambio entre dos países no se reduce a dos mercancías, por ejemplo la tela y el vino, sino que en las exports e imports entran muchos artículos; como por la extracción del dinero de un país y su acumulación en el otro, se afectan en su precio todas las mercancías y por consiguiente se da un encouragement⁽¹⁷⁾ para la exportación de muchas otras mercancías aparte el dinero, esto evita que ocurra, en el valor del dinero en los dos países, un cambio tan grande como el que podría haberse esperado de no ser ése el caso» (pp. 143-150). Además de los perfeccionamientos en la industria y en la maquinaria, otras causas influyen constantemente sobre el curso natural del comercio e interfieren en el equilibrio y el valor relativo del dinero. Los derechos sobre la exportación y la importación, los impuestos a las mercancías, ya por su influjo directo, ya por el indirecto, perturban el curso natural del comercio de trueque y suscitan, consiguientemente, la necesidad de exportar o importar dinero; ese efecto no sólo se produce en el país en el que se presenta la causa perturbadora sino, en mayor o menor grado, en el mercado mundial. Esto es lo que explica el valor diferente del [15] dinero en diferentes países; a ello se debe que los productos agrícolas sean más caros en los países en que prosperan las manufacturas puesto que su habilidad y maquinaria hacen que se importe un excedente de dinero a cambio de sus mercancías (p. [150] 151).

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