5) Impuesto sobre el oro. (O el problema de cómo influye en el valor del oro el aumento de las dificultades en su producción.)

«El impuesto sobre el oro recaería sobre aquel cuya propiedad consiste en dinero, y continuaría haciéndolo hasta que su cantidad se redujera en proporción al aumento que en el costo de producción ha ocasionado el impuesto.» «La demanda de dinero no es por una cantidad determinada, como ocurre con la demanda de indumentaria y alimentos. La demanda de dinero está regulada enteramente por su valor, y su valor por su cantidad.» (Más adelante se dice: su cantidad por su valor.) «Si el valor del oro fuese el doble del actual, la mitad de su cantidad desempeñaría las mismas funciones en la circulación, y si su valor fuese de la mitad, se requeriría el doble de la cantidad. Si el valor del trigo en el mercado aumentara en 1/10 por los impuestos, o por una dificultad mayor en su producción, es dudoso que ello produzca algún efecto en la cantidad consumida, ya que existe una necesidad determinada de aquél, pero, en lo que toca al dinero, la demanda es exactamente proporcional a su valor. Nadie consumiría el doble de la cantidad de trigo que habitualmente se requiere para su subsistencia, pero cualquier hombre que compra y vende solamente la misma cantidad de mercancías, puede verse obligado a utilizar 2, 3 o cualquier número de veces la misma cantidad de dinero. Lo que decimos vale para un país en el que los metales preciosos se utilizan como dinero y no se ha introducido el papel moneda… Como la cantidad de papel moneda puede reducirse fácilmente, su valor, aunque su standard fuera el oro, aumentaría con la misma rapidez que el del metal… No existe límite alguno para la cantidad de dinero que, por medio del comercio exterior, se puede hacer que un pueblo acepte si el valor del dinero disminuye, y ninguna reducción a la que no tenga que plegarse si aumenta el valor del mismo… Si sólo se obtuviera de las minas 1/10 de la cantidad actual de oro, ese 1/10 tendría el mismo valor que los 10/10 producidos actualmente… La coincidencia entre el precio de mercado y el valor natural de todas las mercancías depende, en todas las épocas, de la facilidad con que se puede aumentar o disminuir la oferta» (por tanto la producción). «En el caso del oro, de los edificios y el trabajo, así como de muchas otras cosas, no puede producirse rápidamente este efecto» (pp. 215-225).