Desde el momento de su aparición «La Quimera» fue considerada una novela en clave. La propia autora proclamó en la prensa el carácter real del protagonista de la obra.

A través de los personajes se adivina claramente, además, el nombre de gentes muy conocidas en en la sociedad de Madrid. Sin embargo, se trata de una sátira social y no personal, cuyo propósito, como manifestó la autora, fue «estudiar un aspecto del alma contemporánea». Es, pues, una novela psicológica colectiva en el que el protagonista encarna un mal de la época: seducido por su quimera, obsesionado por su aspiración («triunfar o morir») se destruye como hombre sin realizarse como artista.