En este primer volumen de laHistoria de El Señor de los Anillos,Christopher Tolkien describe, citando notas y borradores, la intrincadaevolución de La Comunidad del Anillo, y la gradual emergencia de lasconcepciones que transformaron lo que iba a ser un libro mucho más corto: unasecuela de El hobbit. El anillomágico de Bilbo crece, hasta convertirse en elpeligroso y poderoso Anillo del Señor Oscuro, y en un asombroso e inesperadosalto narrativo, un jinete Negro, entra cabalgando en la Comarca. La identidaddel supuesto hobbit llamado Trotter (más tarde Trancos o Aragorn) es en unprincipio un misterio insoluble, hasta que al fin, muy lentamente, Tolkiendescubre que tiene que ser un hombre. Muchas de las figuras mayores del libroaparecen con otros nombres y extrañas características: un siniestro Bárbol,aliado del Enemigo, un feroz y malévolo granjero Maggot. La historia concluyeen el punto en que J.R.R. Tolkien abandona el relato durante largo tiempo,cuando la Compañía del Anillo, en la que todavía faltan Legolas y Gimli, seencuentra ante la tumba de Balin, en las Minas de Moria.Este volumen valió aChristopher Tolkien en 1989 el Mythopoeic Scholarship Award en susubcategoría de estudios sobre los Inklings.